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Bilanz des Grauens

Jahresabschlüsse 2017 offenbaren ganz viele Probleme bei UDI

12.06.2019 • Es ist eine Bilanz des Grauens. Noch immer sind nicht alle Jahresabschlüsse 2017 von den Gesellschaften veröffentlicht, bei denen UDI direkt oder indirekt involviert ist. Die meisten gibt es allerdings und sie offenbaren ganz viele Probleme. Erhebliche Teile des Anlegerkapitals dürften ohne ein kleines Wunder vernichtet sein. Nachfolgende Auflistung enthält eine Reihe von Unternehmen ohne Anspruch auf Vollständigkeit. Die Zahlen geben nur die Werte aus den Jahresabschlüssen wieder, ohne dass dadurch eine Bewertung der tatsächlichen Verkehrswerte erfolgte. Wer nicht alles lesen will, kann in vielen Browsern mit dem Shortcut Strg+F eine Suchfunktion aufrufen.

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UDI Genussrecht I. Im Juli 2007 startete der Vertrieb für das UDI Genussrecht I. Drei Millionen Euro sammelte der Nürnberger Anbieter von Umweltinvestments. Emittent ist die UDI Projekt Finanz GmbH. Das Ende 2017 noch vorhandene Vermögen lag bei knapp einer Million Euro. Größter Geldempfänger war zu diesem Zeitpunkt die TOP 3 Biogas GmbH & Co. KG mit 410.000 Euro und die UDI Bioenergie GmbH mit 379.000 Euro. Bei der TOP 3 Biogas hat Investmentcheck bereits berichtet, wie offenbar Probleme immer wieder mit frischem Anlegerkapital ausgeglichen wurden.

Stefan Keller (links) und Georg Hetz (rechts) sind hauptverantwortlich für viele Probleme bei UDI
Bild: Stefan Loipfinger

UDI Genussrecht II. Von 2008 bis 2010 hat UDI insgesamt fünf Millionen Euro mit dem „Genussrechtsfonds II“ gesammelt. Georg Hetz und Dietmar Hoffmann versprachen als Geschäftsführer der UDI Projekt Finanz II GmbH bei Auflage eine „saubere und nachhaltige Rendite“. Ende 2017 waren von dem Anlegergeld 4,42 Millionen Euro in 13 verschiedene Projektgesellschaften investiert. Davon musste UDI schon 1,84 Millionen Euro abschreiben. Größere Sorgenkinder sind die PVA Kaufbeuren, UDI Biogas Italia, UDI Solarpark Dresden-Kaditz und UDI Solarpark Kieselbach.

UDI Energie Festzins II. Für diese ab 2011 gesammelten sechs Millionen Euro zeichnet die UDI Energie Mix Festzins GmbH & Co. KG. In den letzten Jahren vergrößerte sich das buchhalterische negative Eigenkapital um 929.000 Euro (2017), 566.000 Euro (2016) und 1,3 Millionen Euro (2015). Ende 2017 betrug das Vermögen der Gesellschaft noch 2,5 Millionen Euro, während sich der nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte Verlustanteil schon auf 4,4 Millionen Euro summierte.

UDI Energie Festzins III. In 2012 wurden insgesamt neun Millionen Euro Anlegerkapital für die UDI Energie Festzins III GmbH & Co. KG gesammelt. Von den sieben Investments in Projektgesellschaften per Ende 2017 sind rund 30 Prozent bereits abgeschrieben. Der nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte Verlustanteil beläuft sich bereits auf 3,8 Millionen Euro, während das Vermögen gemäß Jahresabschluss 2017 noch 6,1 Millionen Euro ausmacht. Größtes Sorgenkind ist das Investment in die UDI Biogas Italia GmbH & Co. KG mit rund vier Millionen Euro.

UDI Energie Festzins IV. Für die Rückzahlung des 2012 gesammelten Anlegerkapitals in Höhe von 7,4 Millionen Euro ist die UDI Energie Festzins IV GmbH & Co. KG verantwortlich. Die Hälfte der Bilanzsumme macht bereits das negative Eigenkapital aus. Das an fünf Projektgesellschaften ausgereichte Vermögen lag Ende 2017 buchmäßig nur noch bei 3,7 Millionen Euro.

UDI Energie Festzins V. In 2013 hat die UDI Energie Festzins V GmbH & Co. KG Nachrangdarlehen über 7,3 Millionen Euro ausgegeben. Allein in den Jahren 2016 und 2017 erhöhte sich das negative Eigenkapital um knapp zwei Millionen Euro, so dass zwischenzeitlich 4,3 Millionen Euro als „nicht durch Vermögenseinlagen gedeckter Verlustanteil“ in der Bilanz stehen. Ganz besonders hart trifft diese Anleger, dass mit 6,3 Millionen Euro ein ganz erheblicher Teil des Anlegerkapitals in die stark problembehaftete UDI Biogas Italia floss. Von einer sinnvollen Streuung der Risiken kann hier wohl nicht ausgegangen werden.

UDI Energie Festzins VI. Weitere 6,6 Millionen Euro akquirierte 2013 die UDI Energie Festzins VI GmbH & Co. KG. Gut eine Viertel Million Euro davon kam allerdings von dem Nachfolgerprodukt mit der Nummer VII, das ihr Anlegerkapital auch hier investierte. Eine größere Abschreibung war nach wenigen Jahren bereits bei der NaWaRo Wendlinghausen notwendig. Insgesamt 5,2 Millionen Vermögen sollen Ende 2017 noch da sein. Gut zwei Millionen Euro fehlten bereits.

UDI Energie Festzins VII. Die Nummer 7 der Festzinsserie hat UDI ebenfalls in 2013 aufgelegt. 7,4 Millionen Euro zahlten Anleger an die UDI Energie Festzins VII GmbH & Co. KG. Die an die Festzins Nummer 6 vergebene Viertel Million Euro stand Ende 2017 noch ohne Abschreibung in der Bilanz, obwohl dort schon erhebliche Abschreibungen vorgenommen wurden. Das stellt die Werthaltigkeit der elf Investments in verschiedene Projektgesellschaften insgesamt in Frage. Aber selbst bei Zugrundelegung der Bilanzzahlen hat sich das negative Eigenkapital bereits auf 1,5 Millionen Euro summiert.

UDI Energie Festzins VIII. Die ab 2014 gesammelten Anlegergelder für die UDI Energie FESTZINS VIII GmbH & Co. KG belaufen sich auf neun Millionen Euro. Erstaunlicher Weise hat sich das negative Eigenkapital in 2017 von zwei auf eine Million Euro reduziert. Eine Erläuterung ist in dem beim Bundesanzeiger nur hinterlegten Jahresabschluss nicht zu finden. Größte Vermögensposition sind die 3,5 Millionen Euro, die Georg Hetz an die UDI Mezzanin Finanzierungs GmbH & Co. KG weiterreichte.

UDI Energie Festzins IX. Wer 2015 Geld an die UDI Energie FESTZINS IX GmbH & Co. KG überwies, dürfte sich wohl stark über die Zahlen im Jahresabschluss 2017 wundern. Insgesamt 9,2 Millionen Euro sammelte UDI, wovon gut ein Viertel schon in 2017 abgeschrieben werden musste: „Es wurden Teilwertabschreibungen auf die ausgereichten Darlehen in Höhe von TEUR 2.515 gebucht.“ Trotz dieser Abschreibung wird das negative Eigenkapital anders erklärt: „Die Gesellschaft weist zum 31.12.2017 einen nicht durch Vermögenseinlagen gedeckten Fehlbetrag aus, im Wesentlichen durch einmalige Aufwendungen für Prospekterstellung und Konzeption bedingt. Eine Überschuldung im Sinne der Insolvenzordnung ist aufgrund der Rangrücktrittsvereinbarungen in den der Gesellschaft gewährten Nachrangdarlehen nicht gegeben.“

UDI Energie Festzins 10. Die 2016 gesammelten zehn Millionen Euro Anlegerkapital sind zum ganz erheblichen Teil an die UDI Biogas Torgelow geflossen. Mit 6,2 Millionen Euro ist eine Streuung nur bedingt gegeben. Da die Investitionen in Torgelow zum Großteil erst 2017 erfolgten, ist der dortige Jahresabschluss nur bedingt aussagekräftig für die Zukunft. Der nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte Fehlbetrag war in Torgelow Ende 2017 mit 184.000 Euro (noch?) gering. Unklar ist, bei welchen Projektgesellschaften am 4. Juni 2019 Neubewertungen der wirtschaftlichen Lage vorgenommen wurden (mehr hier), weshalb die Begleichung ausstehender Zins- und Rückzahlungen in Frage steht. Neben Torgelow floss Geld in die Biogasanlage Finkenheerd, die Biogasanlage Kaichen und die UDI Mezzanin Finanzierungs GmbH & Co. KG.

UDI Energie Festzins 11. Die insgesamt 15 Millionen Euro Anlegerkapital sammelte UDI bei der UDI Energie FESTZINS 11 GmbH & Co. KG in 2016 und 2017. Folglich ist der Jahresabschluss Ende 2017 nur bedingt aussagekräftig. Stark zu denken gibt allerdings, dass Georg Hetz trotz gesetzlicher Pflicht, den Abschluss innerhalb von sechs Monaten zu veröffentlichen, dies erst im Oktober 2018 tat. Und unabhängig davon ist trotz der Auflage in 2017 schon für das Geschäftsjahr 2017 zu lesen: „Bei den Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung oder außergewöhnlicher Bedeutung handelt es sich im Einzelnen um Teilwertabschreibungen auf die ausgereichten Darlehen in Höhe von Euro 151.862,92.“ Ganz aktuell wurde von UDI mitgeteilt, dass aufgrund einer Neubewertung der wirtschaftlichen Situation bei den Projektgesellschaften Zahlungsausfälle drohen. Bei welchen Investments genau, wurde allerdings nicht mitgeteilt.

UDI Energie Festzins 12. Wer 2017 Teile der insgesamt 15 Millionen Euro in die UDI Energie FESTZINS 12 GmbH & Co. KG investierte, musste schon wenige Monate nach Emission herbe Verluste hinnehmen: „Die außerplanmäßigen Abschreibungen im Anlagevermögen betragen 1.806.943,80 EUR.“ Somit belief sich der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag bereits auf 2,4 Millionen Euro. Anleger sollten zu Recht fragen, warum Georg Hetz beispielsweise in die damals schon schlecht laufenden Projektgesellschaften NaWaRo Wendlinghausen, Top 3 Biogas oder UDI Biogas Italia investierte. Außerdem wäre es wichtig zu wissen, bei welchen Projektgesellschaften Zahlungsausfälle drohen, wie es am 12. Juni per 11a-Mitteilung veröffentlicht wurde.

UDI Sprint Festzins IV. Kalt erwischt hat es auch die Investoren der UDI Sprint FESTZINS IV GmbH & Co. KG, die 2016 insgesamt 11,3 Millionen Euro anlegten. Der weit nach Ablauf der gesetzlichen Frist veröffentlichte Jahresabschluss 2017 enthält folgenden Hinweis: „Nach Berichtsjahresende hat am 15. Juni 2018 ein Darlehensnehmer, die UDI Biogas Otzberg-Niederklingen GmbH & CO. KG Insolvenzantrag gestellt – die Darlehensforderung von 862 T€ wurde voll wertberichtigt.“ Investoren sollten fragen, wieso Georg Hetz im September 2016 frisches Anlegerkapital in die damals schon strauchelnde Biogasanlage steckte. Auch noch andere ausgereichte Mittel mussten schon wertberichtigt werden, so dass das negative Eigenkapital in 2017 um 1,2 Millionen Euro stieg. Am 12. Juni hat UDI außerdem für diese Gesellschaft eine 11a-Mitteilung wegen drohender Zahlungsausfälle veröffentlicht.

UDI Biogas 2011. Bei dieser Kapitalanlage investierten Anleger sechs Millionen Euro als Kommanditisten in die UDI Biogas 2011 GmbH & Co. KG. In den ersten Jahren ist das Vermögen bereits auf 3,4 Millionen Euro abgeschrieben worden. Als Eigenkapital stehen Ende 2017 noch 3,1 Millionen Euro in der Bilanz. Leider enthält der beim Bundesanzeiger hinterlegte Jahresabschluss nur minimalste Informationen. Ein Handelsregisterauszug der UDI Barleben Beteiligungs GmbH & Co. KG weist eine Einlage von 1,3 Millionen Euro aus. Ein alter Jahresabschluss der UDI Biogas Kreiensen berichtet von einer Einlage in Höhe von 1,18 Millionen Euro. Beide Gesellschaften laufen nicht plangemäß.

UDI Biogas Barleben. Mit 3,15 Millionen Euro haben sich Anleger als Kommanditisten an der UDI Biogas Barleben GmbH & Co. KG beteiligt. Die versprochenen Ausschüttungen wurden bisher nicht bezahlt. Im Jahresabschluss 2016 ist von 126.000 Euro zu lesen. Das entspricht mageren vier Prozent der Kommanditeinlagen. Vom Vermögen ist nicht mehr viel da. Die Bilanz 2017 weist noch 191.000 Euro aus. Was mit dem Geld der Anleger genau passierte, ist aus der Kurzversion des Jahresabschlusses nicht erkennbar. Laut Verkaufsprospekt sollten 2,85 Millionen Euro in die ABO Wind Biogas Barleben GmbH & Co. KG fließen (diese heißt seit April 2019 nun Biogas Barleben-Ebendorf GmbH & Co. KG). Hingegen taucht der Betrag als Einlage im Handelsregisterauszug der UDI Barleben Beteiligungs GmbH & Co. KG auf.

TOP 3 Biogas. Ebenfalls 3,15 Millionen Euro suchte Georg Hetz ab 2008 mit dem Fonds Top 3 Biogas GmbH & Co. KG. Die Bilanz dieser Gesellschaft ist aus Anlegersicht eine Katastrophe. Nicht nur das Kommanditkapital der Anleger ist zwischenzeitlich abgeschrieben. Auch weitere Einlagen aus anderen UDI-Produkten waren Ende 2017 aufgrund des Fehlbetrages beim Eigenkapital in Höhe von 1,74 Millionen Euro wertberichtigt. Die Probleme sind sogar so groß, dass der Jahresabschluss 2017 unter going-concern Gesichtspunkten aufgestellt wurde: „Es liegt eine Fortführungsprognose von BAKER TILLY vor. Die Fortführungsprognose geht über das Jahr 2018 hinaus von einer Fortführung der Unternehmenstätigkeit aus.“

UDI Biogasfonds Nr. 3. In 2010 stellte Georg Hetz das Angebot der UDI Biogas 3 GmbH & Co. KG vor. Mit 2,5 Millionen Euro Anlegerkapital sollten drei Biogasanlagen im Volumen von 8,6 Millionen Euro finanziert werden. Ein unabhängiger Mittelverwendungskontrolleur sollte darüber wachen, dass das Anlegergeld ordnungsgemäß in die drei geplanten Standorte Hesedorf, Spergau und Pörsten fließt. Laut Jahresabschluss der Biogas Teplingen GmbH & Co. KG sind allerdings dort 750.000 Euro Kommanditkapital gezeichnet worden. Außerdem hat die Gesellschaft zwischenzeitlich nicht mehr nur Schulden bei der Bank, sondern auch bei anderen UDI-Produkten. Von verschiedenen UDI Energie Festzins-Angeboten flossen bis Ende 2017 knapp 800.000 Euro.

UDI Biogas Schloss Wendlinghausen. Ganz schlimm ergeht es den Anlegern, die 1,7 Millionen Euro an die UDI Biogas Schloss Wendlinghausen GmbH & Co. KG überwiesen. Georg Hetz und Dietmar Hoffmann versprachen 2009 „Bioenergie direkt vom Feld für eine nachwachsende Rendite“. Dazu wurde das Anlegerkapital an die Projektgesellschaft NaWaRo Wendlinghausen GmbH & Co. KG überwiesen. Dort ist nicht nur das Kommanditkapital längst abgeschrieben. Weitere 2,54 Millionen Euro haben sich bereits als negatives Eigenkapital aufgehäuft. Das Geld kam von verschiedenen anderen UDI-Produkten, die mehrere Millionen Euro einbrachten. Vermutlich auch, um Teile der anfänglichen Bankfinanzierung zurückzuführen, da die durch Grundpfandrechte gesicherten Verbindlichkeiten zwischenzeitlich auf 1,7 Millionen Euro sanken.

Solar Sprint Festzins II bis IV. Bei diesen Angeboten hat Stefan Keller bereits massive Probleme eingeräumt (UDI-Anleger verlieren Geld). Die Angebote II und III sind trotz Fälligkeit nicht zurückbezahlt worden. Bei der te Solar Sprint IV GmbH & Co. KG ist die Rückzahlung ebenfalls gefährdet. Skandalös ist auch, dass bis Anfang Juni noch nicht einmal die Jahresabschlüsse 2017 veröffentlicht wurden.

te energy Sprint Festzins I. Ab Anfang 2017 suchte Stefan Keller bis zu 15 Millionen Euro Anlegerkapital für die te energy sprint I GmbH & Co. KG. 12,4 Millionen Euro sollen es geworden sein. Doch warum ist bis heute kein Jahresabschluss 2017 veröffentlicht, wenn dieser bereits seit Juli 2018 vorliegen müsste?

Projektgesellschaften. Bei den bisher gelisteten Unternehmen handelt es sich um Emittentengesellschaften, in die Anleger Geld einzahlten. Meist ist dieses allerdings von dort dann an Projektgesellschaften weitergereicht worden. Auch dazu hat Investmentcheck hunderte Jahresabschlüsse eingesehen. Diese alle zu besprechen, würde den Rahmen dieser Berichterstattung komplett sprengen. Nachfolgend deshalb nur eine Auflistung von Gesellschaften, bei denen UDI selbst schon Abschreibungen auf vergebene Gelder vorgenommen hat. Die Prozentangabe in Klammern drückt jeweils den Restwert per Ende 2017 aus.
- UDI Biogas Otzberg-Nieder-Klingen GmbH & Co. KG – insolvent (0 Prozent)
- Barleben Beteiligungs GmbH & Co. KG (3 Prozent)
- Plantaqenz AG (25 Prozent)
- UDI Solarprojekt Dresden-Kaditz GmbH & Co. KG (26 Prozent)
- Top 3 Biogas GmbH & Co. KG (30 Prozent)
- UDI Solarpark Kieselbach GmbH & Co. KG (30 Prozent)
- NaWaRo Wendlinghausen GmbH & Co. KG (40 Prozent)
- UDI Biogas Italia GmbH & Co. KG (40 Prozent)
- PVA Kaufbeuren GmbH & Co. KG (65 Prozent)
- UDI Biogas Kreiensen GmbH & Co. KG (70 Prozent)
- VEXX Energy Invest 4 GmbH & Co. KG (75 Prozent)
- VEXX Energy Invest 5 GmbH & Co. KG (75 Prozent)
- UDI PV Italia GmbH (75 Prozent)
- ABO Wind Biogas Barleben GmbH & Co. KG (75 Prozent)
- UDI Biogas Kaichen GmbH & Co. KG (90 Prozent)

Loipfinger’s Meinung. Als betroffener Anleger das hier zu lesen tut vermutlich noch mehr weh als es zu recherchieren und niederzuschreiben. Was UDI seit Jahren treibt ist schlicht unglaublich. Was wissen die Anleger eigentlich davon? Schreiben Sie an uns vertraulich unter udi@investmentcheck.de. Wir freuen uns über Kopien von UDI-Berichten, um unser Bild weiter zu vervollständigen. Oder tragen Sie sich einfach kostenlos bei dem internen Forum investmentcheck.community ein. Dort können sich Anleger untereinander austauschen.

Bisherige UDI-Berichterstattung (chronologisch):
- Weitere Zahlungsstörungen bei UDI (12. Juni 2019)
- Umweg über Luxemburg (4. Juni 2019)
- UDI-Anleger verlieren Geld (6. Mai 2019)
- UDI bittet Anleger um Geduld (21. März 2019)
- Einzelfälle oder UDI-typisch? (28. Februar 2019)
- Da läuft einiges aus dem Ruder (23. Januar 2019)
- Problemhäufung bei UDI (19. November 2018)

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